2026年前三季度VC/PE机构IPO成绩单

2026-10-23 · 正规配资开户

2026年前三季度，中企境内外IPO高度活跃，VC/PE支持的中企IPO总量同步增长；机构层面，VC/PE机构收获的IPO数量、平均发行回报倍数与账面持股价值均有明显提升。 0 1. VC/PE机构IPO成绩单 根据清科控股（01945.HK）旗下清科研究中心统计 ，2026年 前三季度 VC/PE支持的中企 IPO共165家，背后涉及1,155家机构，收获

2026年前三季度，中企境内外IPO高度活跃，VC/PE支持的中企IPO总量同步增长；机构层面，VC/PE机构收获的IPO数量、平均发行回报倍数与账面持股价值均有明显提升。

0 1. VC/PE机构IPO成绩单

根据清科控股（01945.HK）旗下清科研究中心统计 ，2026年 前三季度 VC/PE支持的中企 IPO共165家，背后涉及1,155家机构，收获被投企业IPO的机构数量同比增加108.1%。其中，2026年前三季度共有19家机构收获8家及以上中企上市。

从账面价值来看，VC/PE机构持有2026年前三季度新增IPO企业的账面股份价值（按发行价）约合人民币7,435.65亿元，同比上升298.7%；其中， 长鑫科技 、希音、Momenta、 宇树科技 、 燧原科技 、 盛合晶微 、思格新能、壁仞科技、智谱等9家企业的VC/PE机构持有股份账面价值均超过200亿，合计为4,323.12亿元人民币，占比达58.1%。若按9月30日收盘价计算，共有15家VC/PE机构季末所持上市企业的账面股份价值超过了300亿元人民币，合计达10,506.24亿元。

【注】岚图汽车以介绍上市模式完成上市，过程中不涉及新股发行及资金募集，故本报告未统计其发行账面，敬请注意。

0 2. VC/PE支持的IPO总量及渗透率

VC/PE支持的IPO总量上升，数量及融资额已超过2025年全年

2026年前三季度，我国共有165家上市中企获得了VC/PE机构支持，已超过2025年全年，同比上升63.4%。从首发融资额来看，2026年前三季度VC/PE支持的IPO中企总融资金额约合人民币2,586.36亿元，同比上升166.3%；其中，长鑫科技、希音、 惠科股份 、燧原科技、宇树科技、Momenta、盛合晶微等7家企业首发融资额均超50亿元人民币。

VC/PE渗透率近70%，境内市场渗透率持续高于境外市场

2026年前三季度，中企IPO市场VC/PE渗透率约69.3%。分市场来看，A股的VC/PE渗透率为75.6%，较2025年全年降低1.1个百分点；境外市场的VC/PE渗透率为62.6%，较2025年全年增加5.4个百分点。

发行时平均账面回报倍数增长，境外市场仍高于A股市场

2026年前三季度，VC/PE支持IPO中企发行时平均账面回报倍数为5.24倍，较2025年全年（3.79倍）有明显提升。分市场来看，A股发行时平均账面回报倍数为4.50倍，高于2025年全年（2.98倍）；境外市场发行时平均账面回报水平为5.76倍，同样高于2025年全年（4.51倍）。

2026年前三季度，中企境内外IPO市场提速，境内市场制度包容性与覆盖面持续提升，创业板增设第四套上市标准，科创板第五套标准扩围至人工智能领域；同时，港股市场不断强化监管力度，提升机制灵活性和多样性，吸引优质中企上市。在此推动下，前三季度更多VC/PE机构收获被投企业IPO案例，所持上市企业股份的账面价值与平均账面回报倍数有明显增长。展望未来，境内外资本市场将加大力度支持科技创新和产业创新融合发展，支撑硬科技、前沿产业项目上市，机构仍需深耕产业赛道、强化投后价值赋能，依托具备核心竞争力的底层资产实现稳健的退出回报与资金循环。